Průvodce Bitcoinem pro nováčky

V tomto článku se zabýváme důležitou historií a funkcemi Bitcoinu pro nové uživatele. Také se zaměřujeme na to, jak Bitcoin umožňuje finanční suverenitu a svobodu. A konečně také zkoumáme výzvy, kterým Bitcoin čelí a jaký je jeho budoucí potenciál.

Síť Bitcoin

Síť Bitcoin byla oficiálně spuštěna 3. ledna 2009, kdy pseudonymní vývojář Satoshi Nakamoto vytvořil první blok bitcoinového blockchainu.

Bitcoinový blockchain je veřejná účetní kniha, která zaznamenává všechny historické transakce. Jako odměnu za vytěžení tohoto bloku získal Satoshi prvních 50 bitcoinů (BTC), což je tokenové aktivum sítě. Od té doby bylo přidáno více než 840 000 bloků, což vyústilo ve více než 19 milionů bitcoinů, které byly vytvořeny těžbou.

V síti bitcoin jsou čtyři hlavní hráči: vývojáři, plné uzly, těžaři a uživatelé bitcoinů.

Vývojáři: Vývojáři píší otevřený zdrojový kód Bitcoinu, který implementuje pravidla, například co je platná transakce, jak by měl být blok transakcí přidán do blockchainu a jak jsou těžaři odměňováni novými bitcoiny. Zveřejňují svůj kód a kdokoli jiný může tento kód zdarma převzít a upravit nebo použít.
Plné uzly: Plné uzly jsou servery na internetu, na kterých běží kód bitcoinu a které prosazují pravidla sítě tím, že odmítají neplatné transakce a bloky. Aby bylo možné ověřit jakoukoli transakci bez důvěry ve třetí stranu, každý plný uzel vytváří a ukládá kompletní historii všech transakcí Bitcoin, počínaje prvním blokem. Plné uzly také spravují zásobník, kde čekají všechny platné, ale nepotvrzené transakce na přidání do nového bloku.
Těžaři: Těžaři jsou speciálním typem plnohodnotného uzlu, který přebírá čekající transakce ze zásobníku a snaží se vytvořit další platný blok transakcí prostřednictvím procesu proof-of-work (PoW). Jakmile těžař uspěje ve výpočetní výzvě před ostatními těžaři, sdělí to ostatním plným uzlům, které ověří, zda těžař dodržel všechna pravidla. Pokud ano, každý plný uzel přidá platný blok do své kopie blockchainu a informuje o tom ostatní plné uzly, dokud síť nedosáhne konsensu. Těžař, který vyřešil výzvu PoW pro nový blok, dostane několik nových bitcoinů jako odměnu za svůj výpočetní příspěvek. Těžaři v podstatě přeměňují výpočetní výkon na nové bitcoiny a zabezpečují síť před útoky. V průměru každých 10 minut je přidán nový blok a každý blok může obsahovat tisíce transakcí. Každých 2016 bloků dochází k úpravě obtížnosti těžby, aby se udrželo desetiminutové tempo.
Uživatelé bitcoinu: Uživatelé mohou držet BTC a používat je k transakcím. K tomu používají kryptografický veřejný klíč k vygenerování bitcoinových adres a přijímání BTC na těchto adresách. Pokud chtějí poslat BTC na jinou adresu, použijí k podpisu transakce soukromý klíč. Kdo tedy vlastní soukromý klíč, vlastní i související BTC. Uživatelé mohou buď důvěřovat službám třetích stran, jako jsou burzy, které uchovávají jejich bitcoiny, nebo mohou použít bitcoinovou peněženku s vlastní úschovou (self-custodial), jako je Proton Wallet a klíč mít sami pod kontrolou. Když uživatelé chtějí, aby byly jejich transakce přidány do blockchainu, často platí transakční poplatky, které jdou těžařům jako další pobídka k zařazení jejich transakce. Tento síťový poplatek se zvyšuje, když je větší poptávka po transakcích s bitcoiny.

V prvních dnech hrál Satoshi všechny role při rozjezdu sítě. Protože je však bitcoin otevřená síť bez oprávnění, připojovalo se k ní stále více lidí, kteří přispívali do kódové základny, provozovali plné uzly, těžili nebo prováděli transakce s bitcoiny. Koncem roku 2010 Satoshi dobrovolně zmizel a už nikdy nepřevedl milion bitcoinů, které vytěžil, a ukončil svůj vliv na vývoj Bitcoinu. Síť Bitcoin se nyní rozrostla na desítky tisíc uzlů provozovaných jednotlivci a organizacemi po celém světě s desítkami milionů uživatelů. Tato decentralizovaná síť je klíčem k dlouhodobé bezpečnosti a spolehlivosti bitcoinu.

Význam decentralizace

Bitcoin má systém kontroly a rovnováhy mezi vývojáři, provozovateli plných uzlů a provozovateli těžebních uzlů. Vývojáři mohou aktualizovat otevřený zdrojový kód Bitcoinu, ale nemohou své aktualizace vnutit provozovatelům uzlů. Těžaři jsou potřební k neustálému přidávání nových bloků, které potvrzují nové transakce. Plné uzly mají největší moc nad stavem sítě tím, že prosazují pravidla a schvalují nové bloky od těžařů.

Neměnná pravidla: Pokud by existovalo pouze několik plnohodnotných uzlů provozovaných několika subjekty, jako tomu bylo v počátcích Bitcoinu, pak by se jednalo o centralizovanou síť a pro těchto několik subjektů by bylo poměrně snadné se domluvit a změnit pravidla. Čím více je plnohodnotných uzlů provozovaných různými subjekty, tím je síť decentralizovanější a tím obtížnější je pro kohokoli změnit její fungování.
Pro ty, kteří používají BTC jako úložiště hodnoty, je decentralizace zásadní, aby se zajistilo, že nikdo nebude moci měnit pravidla, zejména celkovou nabídku BTC. Bitcoin má pravidlo, které snižuje odměnu těžařům bitcoinů na polovinu po každých 210000 blocích, což je přibližně jednou za čtyři roky. To vede k tomu, že se vytváří stále méně nových BTC (od dubna 2024 se vytěžilo pouze 3,125 bitcoinů na blok) a v důsledku toho nebude nikdy vytvořeno více než 21 milionů BTC. Tato pevná nabídka je rozhodující pro dlouhodobou cenu BTC, která se odvíjí od poměru nabídky a poptávky.
Válka o velikost bloku: V letech 2016-2017 proběhla válka o velikost bloku, která testovala, jak moc je Bitcoin decentralizovaný. Jedna z frakcí bitcoinové komunity, tzv. Big Blockers, chtěla zvýšit maximální velikost každého bloku z 1 megabajtu na 32 megabajtů. Toto zvýšení by umožnilo, aby se do každého bloku vešlo mnohem více transakcí, což by pro blockchain Bitcoinu znamenalo mnohem vyšší transakční propustnost. To by pomohlo rozšířit Bitcoin, aby zvládl více uživatelů a plateb. Velké společnosti, jako jsou burzy a těžaři, si tuto změnu přály, protože by to bylo dobré pro jejich podnikání.
Druhým důsledkem zvětšení velikosti bloku je však to, že při 32násobném nárůstu požadavků na úložiště a šířku pásma by bylo schopno plnohodnotné uzly provozovat méně jedinců. Kontrola nad sítí by se tak centralizovala do rukou společností, které si mohou dovolit obrovské servery, a zvýšila by se pravděpodobnost, že se v budoucnu změní další pravidla. Provozovatelé plných uzlů, z nichž mnozí používali levné stolní počítače, tak porazili velké společnosti a zabránili zvětšení velikosti bloků.
V reakci na to, Big Blockers na konci roku 2017 hardforkovali Bitcoin a vytvořili nový blockchain a token s názvem Bitcoin Cash, který měl 32 megabajtů na blok. V době hardforku vlastnil každý, kdo vlastnil Bitcoin, také stejný počet Bitcoin Cash a poté se oba blockchainy rozešly. Od té doby Bitcoin Cash ztratil více než 95% své tržní hodnoty a těžebního výkonu ve srovnání s Bitcoinem, což ukazuje, že je důležité používat větší a bezpečnější síť. Od července 2024 má blockchain bitcoinu jen něco málo přes 500 gigabajtů, což znamená, že jednotlivci mohou s cenově dostupným počítačem snadno spustit celý uzel.

Cenové cykly

Tržní hodnota digitálního aktiva bitcoin se řídí nabídkou a poptávkou. V počátcích bitcoinu nebyla žádná poptávka, takže bitcoiny neměly žádnou hodnotu. V červenci 2024 bude možné prodat jeden bitcoin za přibližně 60000 USD, což znamená, že tržní hodnota všech 21 milionů bitcoinů bude činit přibližně 1,2 bilionu USD.

Vzhledem k tomu, že se jedná o nové aktivum, které není ničím kryté ani vnucené lidem jejich vládou, je nevyhnutelné, že jeho tržní cena bude velmi volatilní. Níže je graf ceny bitcoinu v USD v logaritmickém měřítku. Je vidět, že má vzestupnou tendenci s výraznými čtyřletými cykly, které korespondují s půlrokem.

Zdroj: Tab Trader(nové okno)

Snížení bitcoinu na polovinu: Jak již bylo zmíněno, ke snížení bitcoinu na polovinu dochází zhruba každé čtyři roky a odměna pro těžaře bitcoinů se snižuje na polovinu. Těžba je jediným způsobem, jak vznikají nové BTC, a těžaři musí alespoň část těchto BTC prodat, aby pokryli své náklady a investice. Snížení na polovinu tedy způsobuje, že se každé čtyři roky sníží nová nabídka BTC, která se prodává na trhu. Za předpokladu, že se poptávka nesníží, méně BTC na prodej obecně znamená zvýšení ceny.
To je pravděpodobně důvod, proč jsme rok před půlením a rok po půlení zaznamenali výrazný nárůst ceny bitcoinu. Když cena vystřelí vzhůru, má to tendenci přilákat nové zájemce, kteří se o bitcoinech začnou dozvídat a případně si je koupí, čímž se zvýší poptávka a cena ještě více vzroste. Jak se síť bitcoinů rozrůstala a likvidita trhu rostla, mohli se k ní připojovat i větší a větší investoři.
Volatilita: Nakonec cena dosáhne vrcholu a bublina praskne, protože lidé vybírají zisky a prodávají BTC. Cena se propadá, protože lidé, kteří neunesou volatilitu, v panice prodávají, což často způsobí pokles ceny o 80% oproti vrcholu. Tehdy média obvykle prohlašují, že "Bitcoin je mrtvý". Síť bitcoinů mezitím stále roste, každých 10 minut přibývá nový blok a v porovnání s minulým cyklem došlo k většímu přijetí. Nakonec se blíží další půlení a cyklus se opakuje, ale zatím s vyššími maximy a vyššími minimy než v předchozích cyklech. Nicméně s postupem času, kdy se odměny za těžbu stále snižují, bychom očekávali, že každé snížení na polovinu bude mít menší cenový šok.
Po čtvrtém půlení v dubnu 2024 se roční míra inflace bitcoinu (kolik nových BTC se vytvoří každý rok, děleno celkovým počtem již vytvořených BTC) snížila na 0,85%. Naproti tomu zlato, které je díky své vzácnosti a trvale nízké nové nabídce po tisíce let nejvýkonnějším aktivem, se pohybuje kolem 2% roční inflace. Pro uchování hodnoty chcete aktivum s nižší mírou inflace a u bitcoinu by se díky pravidlům prosazovaným největší a nejbezpečnější decentralizovanou sítí měla míra inflace každé čtyři roky snížit o polovinu, dokud inflace nedosáhne 0%.

Finanční suverenita a svoboda

I když je růst ceny BTC tím, co jako první přitahuje mnoho nováčků, potenciál Bitcoinu přinést finanční suverenitu a svobodu miliardám lidí je možná ještě zajímavější pochopit.

Nejsou to vaše klíče, nejsou to vaše mince: Existuje více řešení, která umožňují držet bitcoiny, a která se pohybují na škále závislosti na třetích stranách a vlastní suverenity. Pokud máte například BTC v ETF nebo na burze, svěřujete některým společnostem, aby pro vás BTC držely. Účetní kniha, která sleduje, kolik BTC máte, je v soukromých databázích těchto společností, nikoli ve veřejném blockchainu. U těchto centralizovaných úschovných řešení hrozí, že o vaše bitcoiny přijdete kvůli hackerům (Mt. Gox) nebo špatné správě (FTX), případně vás mohou jednoduše zablokovat kvůli právním a regulačním tlakům.
Self-custodial peněženky patří do skupiny suverénních peněženek, u kterých máte pouze vy přístup ke kryptografickému klíči, který ovládá vaše BTC. Self-custodial peněženky vám umožní uchovávat a používat Bitcoin způsobem, kterým byl navržen: peer-to-peer a odolný cenzuře. To znamená, že všechny transakce jsou navždy uloženy v blockchainu Bitcoinu a převedené BTC jdou přímo od odesílatele k příjemci bez jakéhokoli zprostředkovatele. S vlastní úschovou jste skutečným vlastníkem svých BTC a nikdo vám nemůže zablokovat přístup nebo zabavit váš majetek.
Svoboda spořit: Bitcoin byl prvním digitálním aktivem, které můžete skutečně vlastnit a používat, aniž byste museli důvěřovat třetím stranám nebo na nich být závislí. Bitcoin je otevřený a bez oprávnění, takže každý, kdo má přístup k internetu, si může stáhnout bezplatnou self-custodial peněženku a začít přijímat bitcoiny. Pro 2 miliardy lidí, kteří nemají přístup k bankovním účtům nebo stabilním finančním službám, nabízí Bitcoin silnou bezplatnou alternativu.
Kromě dostupnosti je také důležité ukládat majetek do aktiv, která si v průběhu času zachovávají svou hodnotu. Hlavními faktory, které ovlivňují hodnotu aktiv v čase, jsou nabídka a poptávka. Historicky bylo aktivem, které si nejlépe udržovalo hodnotu, zlato, protože navzdory technologickému pokroku bylo velmi obtížné vytvořit více zlata. Trvale nízká míra inflace zlata pak vedla k tomu, že jej chtělo vlastnit více lidí, což zvýšilo poptávku a přijetí.
Oproti tomu fiat peníze emitované vládami, které nejsou kryté vzácnými komoditami, jako je zlato, mohou být snadno vytvořeny ze vzduchu těmi, kdo jsou u moci. To umožňuje těm, kdo jsou u moci, nafukovat peněžní zásobu a v tichosti krást bohatství obyvatelům, kteří v ní spořili. Tato moc je často zneužívána v krizových obdobích, jako jsou finanční krize, války a pandemie. Následující graf ukazuje tři relativně silné fiat měny, jejichž hodnota vůči zlatu klesla za posledních 100 let o více než 99%.
V současné době existuje na světě více než 150 fiat měn a všechny se dlouhodobě nafukují a ztrácejí hodnotu. Miliardy lidí jsou nuceny používat fiat měny, které každoročně ztrácejí více než 10% své hodnoty. Dokonce i ve vyspělých zemích s nejsilnějšími fiat měnami vidíme, že ceny tvrdých aktiv, jako jsou nemovitosti, každoročně rostou v důsledku inflace.
Bitcoin je často označován jako "digitální zlato", protože žádný subjekt nemá moc ho nafouknout nebo znehodnotit. Pevná zásoba 21 milionů bitcoinů je vynucována nejsilnější decentralizovanou sítí, kterou řídí lidé z celého světa, kteří jsou finančně motivováni k ochraně dlouhodobé hodnoty a bezpečnosti bitcoinu.
Svoboda transakcí: Zlato sice skvěle uchovává hodnotu, ale je velmi obtížné s ním obchodovat nebo platit. Fyzická hotovost, která je skvělá pro soukromé osobní platby, nefunguje dobře při transakcích na dálku. Při digitálních platbách, které po celém světě nahrazují používání hotovosti, se musíme spoléhat na zprostředkovatele, jako jsou banky a zpracovatelé plateb. Tyto společnosti sledují naše finanční aktivity a mohou kdykoli zmrazit naše transakce a účty. Tyto centralizované služby jsou často zneužívány autoritářskými vládami jako nástroj kontroly, například k finančnímu potlačení disidentů a aktivistů.
Bitcoin nabízí globální alternativu, která je přirozeně digitální, ale je odolná vůči cenzuře a nepodléhá kontrole třetích stran. V době, kdy jsou tradiční finanční služby od sebe odříznuty, účtují si přemrštěné poplatky nebo omezují finanční svobodu, vám Bitcoin umožňuje být svou vlastní bankou a provádět transakce peer-to-peer s jakýmkoli jiným uživatelem Bitcoinu. Bitcoin má potenciál stát se svobodnou technologií, která odebere finanční moc centralizovaným subjektům a vrátí ji jednotlivcům.

Zdroj: Seeking Alpha(nové okno)

Výzvy pro Bitcoin

V této části se seznámíme s hlavními problémy, kterým bitcoin čelí, a s možnostmi jejich překonání.

Soukromí: Aby mohl Bitcoin bezpečně fungovat bez důvěry v centrální orgány, musí blockchain zaznamenávat každou transakci. To znamená, že každý plný uzel zná každou bitcoinovou adresu, která byla kdy použita, ví, kolik BTC přijal nebo odeslal a od kterých dalších adres je přijal nebo odeslal. Lidé tak mohou sledovat Satoshiho dřívější adresy, na kterých se podle odhadů nachází více než 1 milion bitcoinů, a zjistit, že s nimi v poslední době neprovedl žádné transakce.
Je důležité si uvědomit, že Bitcoin je pseudonymní, nikoli anonymní. Jakmile je vaše skutečná identita spojena s bitcoinovou adresou, můžete být sledováni v blockchainu, pokud tuto adresu používáte. Jedním ze způsobů, jak toto riziko ochrany soukromí zmírnit, je vygenerovat a používat novou adresu pro příjem každé nové transakce, aby vaše BTC z různých transakcí zůstaly na různých adresách. To je důvod, proč Proton Wallet automaticky rotuje adresy, když přijmete Bitcoin přes e-mail. Tyto separace adres se stávají obtížněji zvládnutelnými, když musíte poslat BTC, které mohou kombinovat různé adresy pro financování transakce, pokud jedna adresa nemá dostatek BTC.
Coinjoin je považován za nejlepší řešení pro zlepšení soukromí blockchainu. Funguje to tak, že smícháte své BTC s BTC jiných uživatelů v rámci společné samoobslužné transakce, kdy dostanete zpět stejné množství BTC, které jste vložili, ale na jinou adresu, kterou nelze snadno spojit s vaší předchozí adresou. V roce 2024 však byly některé z těchto služeb Coinjoin v USA a EU prohlášeny za nezákonné, což mnozí považují za regulační zásah a útok na soukromí. O budoucnosti finančního soukromí proto mohou v příštím desetiletí rozhodnout probíhající soudní spory a zastánci ochrany soukromí by měli tyto snahy podporovat.
Síťové poplatky: U tradičních finančních služeb musí odesílatel nebo příjemce zaplatit poplatek společnosti, která platbu zprostředkovává. Například za přijímání plateb platebními kartami musí obchodníci obvykle zaplatit 2-3% poplatek zpracovateli plateb, jako je Visa nebo Mastercard. U mezinárodních převodů může být odesílatel povinen zaplatit poskytovateli služeb poplatek ve výši 5%.
U onchain transakcí bitcoinů není třeba platit žádnému centrálnímu poskytovateli služeb. Místo toho odesílatelé platí síťový poplatek, který jde těžaři, jenž jejich transakci zahrne do bloku, který se přidá do blockchainu. Tento poplatek se neodvíjí od výše transakce v BTC, ale od velikosti transakce v blockchainu. Těžaři jsou motivováni k tomu, aby vybírali transakce, které jim přinesou nejvyšší poplatky.
Problémem síťových poplatků je, že se mohou velmi rychle a výrazně měnit v závislosti na poptávce po onchain transakcích. Níže uvedený graf ukazuje typické síťové poplatky Bitcoinu v USD za posledních pět let. Ještě v dubnu 2024 se poplatky vyšplhaly na více než 100 USD během vysoké poptávky před snížením na polovinu.
Očekáváme, že s rostoucím přijetím bitcoinu a zvyšujícím se počtem lidí, kteří s ním provádějí transakce, se budou síťové poplatky i nadále zvyšovat. To povede k vyřazení transakcí s nižší hodnotou a k tomu, že se onchainové transakce stanou pro většinu jednotlivců nedostupné. Řešení vysokých síťových poplatků vyžaduje škálování Bitcoinu.

Zdroj: Ycharts.com(nové okno)(nové okno)